Capítulo II

MARCO TEDRICO

Impacto de la Sección 936 del Código de Rentas Internas en el Desarrollo Económico de Puerto Rico

Historia de la Economía de Puerto Rico

Puerto Rico ha sido posesión de Estados Unidos desde el año 1898. Es la cuarta isla más grande y más poblada de todo el Caribe. Hasta el año 1940 la Isla había sido considerada una de las regiones más pobres del mundo y dependiente exclusivamente de la agricultura y de las cosechas de cana de azúcar, café y tabaco para su sostén económico. Su ingreso por capita era aproximadamente $200 por año. La tasa de vida era de sólo 46 años y la tasa de mortalidad infantil era de 109 por cada 1,000 nacimientos.

Cincuenta años más tarde, Puerto Rico se ha transformado. Aún cuando nuestras limitaciones geográficas y naturales continúan siendo las mismas, nuestro recurso humano ha progresado. Con un ingreso por capita cerca de los $4,000 anuales, Puerto Rico ha servido de ejemplo a muchos países en vías de desarrollo. La tasa de mortalidad infantil se ha reducido a 19

por cada 1,000 nacimientos, y la tasa de vida ha aumentado a los 74 años. Todos estos cambios sociales y económicos han sido el resultado de un proceso continuo que ha evidenciado la creatividad humana dentro de nuestro sistema de democracia y libre empresa.

Desde los 50's, Puerto Rico ha seguido una estrategia de desarrollo económico que corresponde a dos elementos importantes: primero, a la ley de incentivos contributivos de PR, la cual provee a las compañías establecidas en la Isla a alivio contributivo local; y segundo, a las política de impuestos federal hacia las inversiones de Estados Unidos en Puerto Rico: la sección 936 ha sido critica en el proceso de industrialización de Puerto Rico. La mayor parte de las inversiones de capital hechas en Puerto Rico corresponden al sector manufacturero. Igualmente, el programa provee una porción significativa de los activos en muchos de los bancos e instituciones comerciales. Las compañías bajo la sección 936 retienen aproximadamente $5.5 billones los cuales son depositados en instituciones financieras operando en Puerto Rico, y los cuales representan aproximadamente 40% de los depósitos totales de los bancos comerciales de la Isla.³⁹ Es decir, estos depósitos forman una parte importante del sistema de liquidez en nuestros bancos. La disponibilidad de estos fondos con un costo relativamente bajo hace posible para nuestras instituciones financieras el prestar dinero a una tasa de interés mucho mas baja que la establecida en el mercado.

El propósito fundamental de la sección 936 es inducir a las firmas americanas a hacer inversiones directas en Puerto Rico. Esto a su vez traerá suficientes empleos en la Isla. Bajo nuestro sistema económico, podemos ver el desarrollo económico solo a través de la inversión de capital privada. El papel del sector público esta limitado a la infraestructura local la cual incluye la construcción de caminos, puertos, aeropuertos, utilidades y facilidades de salud. Nuestro sistema debe atraer inversionistas. Por eso el sistema fiscal de Puerto Rico ha permitido a través de las Actas de Inversión de 1948 y 1974 y de la sección 931 la inversión privada en la Isla.

La sección 936 fue legislada en 1976, y antes de ella en la Isla operaba la sección 931 (Revenue Act de 1921) del Código de Rentas Internas. Esta sección fue legislada en 1921. Sin embargo, fue imposible hacer use de esta sección durante los años 30 y la Segunda Guerra Mundial. Un esfuerzo deliberado fue realizado para poder hacer use de la misma cuando Puerto Rico proclamo su Acta de Incentivos Industriales. Bajo esta acta, las firmas industriales quedaban exentas del pago de contribuciones sobre ingresos en Puerto Rico por un periodo limitado de tiempo. La sección 931 de Rentas Internas proveía para que cualquier corporación americana que derivara más del 80% del ingreso bruto de fuentes dentro de las posesiones de los Estados Unidos, y más del 50% de algún negocio o comercio activo llevado a cabo dentro de las posesiones ya mencionadas por un periodo acumulativo de 3 años, estaría sujeto solo a contribuciones sobre ingresos federales y en aquel ingreso recibido en los Estados Unidos.⁴⁰

Las empresas que reunían los requisitos eran conocidas como "Corporaciones de las Posesiones". Para poder obtener estos beneficios estas empresas eran organizadas como subsidiarias de empresas norteamericanas que operaban en los Estados Unidos. Bajo esta ley, los dividendos generados por estas corporaciones eran totalmente tributables. Pero los accionistas norteamericanos mantenían ere dinero en el extranjero para no pagar las contribuciones y solo lo repatriaban una vez la compañía quebraba y así la sección 322 (actualmente 936) lo excluía del pago de contribuciones. Esto dio Paso a la Reforma Contributiva del 1976.

La sección 931 trajo un impacto económico muy importante para los años 60. Durante ere tiempo el ingreso por cápita de una familia en Puerto Rico era de unos $296, comparado con unos $1,497.en toda la nación. Una cuarta parte de la población apenas sabia leer y escribir. Alrededor de un 40% de la población no tenia tuberías de agua y un 51% no tenía servicio eléctrico. Existían apenas 16 teléfonos para casi 1,000 personas o un solo teléfono para 63. A esto le añadimos una gran densidad poblacional y la ausencia marcada de recursos naturales.

Esto entonces trajo la necesidad de desarrollar oportunidades de empleo adecuadas para el gran crecimiento poblacional y fuerza laboral. La creación de estos empleos requería de inversiones sustanciosas en nuestros recursos de capital y de un compromiso educativo para compensar la falta de nuestros recursos naturales. Sin embargo, los bajos ingresos de las familias y las altar tasas de desempleo, no hacia posible el financiamiento requerido para nuestros recursos en la Isla.

Otro factor limitante en la búsqueda por mejorar el estilo de vida en Puerto Rico fue el pequeño tamaño económico del mercado local.

Nuestra economía requería en aquel momento el que se produjera tanto para el mercado local como para la exportación. Sin embargo, esto era imposible dada la distancia tan grande con Estados Unidos (aproximadamente 1,000 millas) y los costos de transportación tan altos. Fue entonces cuando el pueblo de Puerto Rico, con la ayuda de Don Luis Muñoz Marín, aceptan el reto y diseñan políticas y procedimientos para mejorar la situación económica y social de la Isla durante los años de 1950 a 1973.

Los cambios ocurridos durante ese periodo resultaron muy positivos. El Producto Nacional Bruto de la Isla aumento de $755 millones a $6,270 millones, lo cual a su vez produjo un aumento del ingreso por capita por persona de $347 a $1,183. Durante ese mismo tiempo la población en Puerto Rico aumento de 2,200,00 a 2,865,000. Como resultado de esto la fuerza laboral crece de 684,000 a 858,000, mientras que los empleos aumentaron también de 596,000 a 757,000. Las tasas de desempleo, sin embargo, permanecieron prácticamente inalteradas, de un 12.9 a un 11.8 porciento.

Los programas de desarrollo industrial alteraron significativamente la estructura económica de la Isla. En los años entre 1950 y 1973 el empleo en el área de la agricultura disminuyo de un 35.9% a un 6.5% del empleo total, mientras que el empleo en la construcción , el comercio y otras actividades de servicio aumentaron desmesuradamente. Igualmente la Administración de Desarrollo Económico logro aumentar el ingreso neto de la manufactura de $89 millones a $1,543 millones o de un 14 a un 30 porciento del valor del producto durante ese periodo. Esto significo un gran esfuerzo por parte de Fomento y fue posible gracias a la sección 931.

Este nuevo desarrollo industrial en el área manufacturera en la Isla significo un mayor comercio a intercambio con los Estados Unidos. Esta integración se refleja en el aumento en el volumen de exportaciones de Puerto Rico a la gran potencia americana. Estas llegaron a aumentar aproximadamente de $24.4 millones (32%) en 1950 a unos $2,532 millones (40%) en 1973. Esto represento un aumento de $350 millones a $3,471 millones durante el mismo periodo.

Las condiciones económicas de la Isla mejoraron por la amplia participaci6n del sector privado. El papel del sector publico se observó inmediatamente en las mejoras a la infraestructura. Se construyeron escuelas, hospitales, carreteras, puertos, aeropuertos, tuberías de agua y de desague. A esto le añadimos el aumento en el movimiento de las personas del área rural al área urbana en busca de trabajos en el sector industrial. La demanda de trabajos creaba a su vez la necesidad de una mejor educación técnica y universitaria. El numero de estudiantes matriculados en las Universidades y Colegios aumento' en una razón de 6 durante los años 1950‑1973. Esta expansión al área urbana trajo a su vez un aumento en la demanda por todo tipo de utilidades, medios de transportación y de comunicación. La demanda por servicios médicos también aumento significativamente y la tasa de vida creció de 61 a 74 años.

Sin embargo, todo este progreso económico se vio grandemente afectado por un aumento repentino en los precios del petróleo en el 1974. Dado el caso de que en Puerto Rico casi toda la energía era suplida por el petróleo importado de países extranjeros, esto represento un impacto realmente negativo. Durante el período de 1974 a 1976 el precio del petróleo aumentó en una tasa de casi 4 veces el precio normal. Fue esta la causa de lo que se llamo casi una recesión en los Estados Unidos.

Este aumento en el precio del petróleo fue responsable de que la tasa de empleo disminuyera de 775,000 en mayo de 1974 a 682,000 en enero de 1976, una perdida de 93,000 empleos o de un 8.8%. Para ese mismo tiempo el sector manufacturero perdió alrededor de 18,000 trabajos y el sector de la construcción más de 35,000. El numero de desempleados para 1976 había aumentado en un 75% en los Estados Unidos. Para ese mismo tiempo la tasa de desempleo en Puerto Rico había aumentado de 12.6 a 22.0 porciento.

Todos estos factores mencionados, la baja en el numero de empleos, el aumento en el desempleo, la reducción en los estándares de vida y en la actividad de la construcción, llevo a que el gobierno estableciera nuevas y confortantes políticas gubernamentales. Dado que el desarrollo económico de la Isla dependía en su mayoría de la inversión en la manufactura, la respuesta mas acertada era el proveer incentivos adicionales para los inversionistas industriales. Sin embargo no se debe pasar por alto que los otros sectores económicos también fueron importantes en esta transición. Pero es el sector industrial el que encabezaba los esfuerzos para el crecimiento económico. Los otros sectores lo siguieron como líder.

Es un hecho el que la economía total de la Isla ha dependido en su mayoría del sector manufacturero. Al observar la trayectoria que ha seguido la economía puertorriqueña desde la mitad de este siglo, se nota que el patrón resulta ser el cambio. Las condiciones económicas varían a través del tiempo en formas distintas, reflejando la ocurrencia de cambios conyunturales y estructurales. Durante el periodo cambian los niveles de ingresos y las condiciones de vida de la población, pero también cambian las estructuras industriales y ocupacionales, el papel que desempeña el gobierno y hasta la capacidad de la economía para crecer. ⁴¹

La economía de Puerto Rico logra su mayor capacidad para el crecimiento durante la década de los años sesenta, logrando tasas de crecimiento anual promedio de 6.8% en el valor de su Producto Bruto Real. Sin embargo, a partir de los años setenta esta capacidad se ve menguada y durante esa década la economía solo fue capaz de alcanzar una tasa anual de 3.7%. A la llegada de la década de los ochenta los problemas se agravan mas a causa de la situación conyuntural causada por la recesión en los Estados Unidos, logrando durante los primeros cinco años de la década una tasa de crecimiento anual promedio de solo 0.5%. Esto a pesar de la recuperación económica iniciada a fines de 1983. Aun en los dos últimos años de recuperación económica, 1986 y 1987, la capacidad de Puerto Rico para el crecimiento económico siguió siendo similar a la de la década de los setenta.

La economía de Puerto Rico a partir de los años 70 se mostraba mucho menos dinámica que aquella durante el periodo de la Gran Depresión de los años treinta.⁴² Es decir, la Isla continuaba enfrentando difíciles situaciones que la llevaron a empezar a buscar nuevas alternativas para mejorar su economía y a su vez poder combatir la alta tasa de desempleo experimentada por la fuerza laboral. Se comenzó a estimular el sector manufacturero, pero la creación de oportunidades de empleos en este sector requería planificación y mucha iniciativa por parte del gobierno. Como paso inicial se creo en 1942 la Compañía de "Fomento Industrial", seguida por la "Junta de Planificación" y el "Banco Gubernamental de Fomento" como instrumentos necesarios para la nueva y ardua labor que se proponían realizar. Esto unido a la organización de varias corporaciones públicas para prestar servicios al pueblo.

El gobierno desarrollo una serie de fabricas dedicadas a la producción de cemento, cristal, carbón, artículos de cuero y de cerámica para acelerar el desarrollo industrial de la Isla. Sin embargo, no se estaba cumpliendo con los propósitos establecidos y se decidió reenfocar el programa vendiendo a la empresa privada las fabricas que operaban bajo sus auspicios. Bajo estas circunstancias y con la decadencia de la agricultura se comenzó un nuevo plan de desarrollo para Puerto Rico. Este estaba basado en la inversión privada conocida como "Operación Manos a la Obra", en donde la industria manufacturera sería la actividad principal para lograr disminuir la tasa de desempleo y la pobreza extrema existente. Para alentar la inversión privada se establecieron cuatro puntos importantes:

En 1947 se pasa una ley eximiendo a aquellas industrias que se establecieron en Puerto Rico del pago de impuestos locales hasta 1959.
La Compañía de "Fomento Industrial" construyo edificios y otras facilidades para arrendamiento o venta con los fondos provenientes de las fabricas que operaba e1 gobierno y que habían sido vendidas.
Se desarrollo un intensivo programa de promoción para asegurar nuevas industrias a impulsar la venta de ron al exterior.
Se desarrollo la industria del Turismo.

De esta forma la inversión privada fue tomando auge en el desarrollo industrial de la Isla. Sin embargo seguíamos enfrentados a la competencia en la atracci6n de fabricas desarrolladas por otros países.

La capacidad para el crecimiento económico no ha sido el único indicador que ha cambiado su comportamiento durante el periodo. Cambios en la participación porcentual del consumo personal, los gastos del gobierno y la inversión interna bruta del capital fijo en el Producto Bruto de Puerto Rico también han sido responsables en gran medida. Se ha observado que a partir de 1960 el consumo personal mantiene una tendencia sostenida hacia el crecimiento, de manera que en los últimos años su monto tiende a igualar o exceder al del Producto Bruto. Los gastos del gobierno central y los municipios tienden a mostrar una tendencia hacia el crecimiento desde 1950 hasta 1975.

La inversión interna bruta en capital fijo tiende a crecer hasta principios de los años setenta para después seguir una tendencia declinante. Hasta 1973 los gastos de consumo eran menores que el ingreso personal disponible, pero a partir de 1976 la relación cambia y el consumo comienza a exceder al ingreso disponible. El cambio en la relación del consumo con el ingreso disponible coincide con el deterioro en la capacidad para crecer de la economía local.

Poco a poco comienza a declinar la inversión privada y a un ritmo mayor que la inversión total. Esta diferencia en comportamiento entre la inversión privada y la total se debió a que el gobierno trato de llenar el vacío que dejaba la reducción en la inversión privada lográndolo así por algún tiempo, pero pronto fue evidente que no era posible expandir sin limites la deuda publica. Esta reducción en la tasa de inversión resulto ser en extremo seria para la economía de Puerto Rico, puesto que de ella dependía su capacidad de crecimiento. Esto resulto también en una mayor presión sobre el sector publico para proveerles estímulos a la economía mientras crecía el desempleo y declinaba la tasa de participación.

Toda esta situación lleva a recalcar la creciente importancia que adquiere el gobierno desde 1950 hasta 1975. Puede inferirse que al disminuir la capacidad de crecimiento de la economía a principios del año 70, el gobierno intenta cubrir el vacío a inyectarle cierto dinamismo a la actividad económica. Sin embargo para mediados de esa misma década se empieza a agotar su capacidad para incrementar su participación en la economía, aunque su importancia relativa se mantiene lo suficientemente estable durante la década de los 80's.

Los cambios en la trayectoria económica de Puerto Rico también reflejaron transformaciones en la estructura industrial de la Isla. Estas transformaciones pueden determinarse a través del análisis de la participación de los diferentes sectores en el Producto Interno Bruto y el Empleo Total. Un factor importante, y que ya mencionamos, fue la drástica reducción económica de la agricultura, mientras que la manufactura presentaba una tendencia hacia el crecimiento sostenido. El único otro sector que mostraba un patrón de expansión durante todo ese periodo lo fue el de finanzas, aunque su tasa de crecimiento en la participación en el Producto Interno Bruto fue mucho menor que en la manufactura. Las industrias de la construcción, transportación y otros servicios registraron crecimientos en su participación porcentual en el Producto Interno Bruto hasta inicios de los años 70. Sin embargo, estas tendencias dan un revés a su patrón, para mostrar una marcada disminución en sus proporciones relativas.

El comportamiento del sector manufacturero ha sido y será estratégico para la economía puertorriqueña, ya que esta industria, junto con las transferencias federales y el turismo, son los medios disponibles para traer fondos del exterior sin ocasionar endeudamiento externo.⁴³ Se ha encontrado que en la manufactura las tasas de crecimiento no son lo suficientemente estables, a pesar de ser el sector con mayor dinamismo en la economía del país. Si bien desde los años cincuenta registraba una tendencia hacia el crecimiento, y su tasa de incremento fue aumentando hasta fines de la década de los setenta, ya en la década de los ochenta su tasa de crecimiento comienza a disminuir, lo que imponía una restricción adicional a la capacidad de la economía local para crecer.

Sin embargo, la capacidad que tenga una industria para generar ingreso o producción no tiene que ser proporcional a su capacidad para generar empleos, por lo que es pertinente considerar los cambios que hayan ocurrido en la composición del empleo. Se encontró que en el caso de la agricultura su participación en el empleo total siguió un patrón declinante similar a su participación en el Producto Interno Bruto, aunque no a la misma tasa. El sector financiero, por su parte, registro un crecimiento marcado en su participación en el empleo total, al igual que el de los servicios, aunque este último mostró una reducción en su participación porcentual en el Producto Interno Bruto. En el caso del sector comercial, su participación en el empleo total creció durante la década de los cincuenta, para después estabilizarse.

En la manufactura, por su parte, se redujo la participación en el empleo total durante los años cincuenta, reflejando la desaparición de la industria de la aguja en el hogar. Para los años 60, su participación aumento para continuar un proceso de estabilización a partir de finales de la década y en una proporción que fluctuó entre el 18% y 19% del empleo total. Este patrón de crecimiento ocurre a la misma vez en su participación en el Producto Interno Bruto, lo que resulto ser consistente con un use más intensivo del capital en la manufactura. Esto reforzaba la idea de que la economía local requería tasas crecientes de inversión. Sin embargo, su capacidad para atraer fondos de inversión había estado menguando, lo que planteaba un problema estructural limitante a su crecimiento.

Los cambios ocurridos en la estructura laboral de la economía de Puerto Rico reflejaban que el empleo en las industrias extractivas disminuía su participación en el empleo total, mientras que en las industrias transformativas la participación aumentaba hasta 1970 para luego disminuir. Esto se debe a la crisis en la industria de la construcción, toda vez que la participación de la manufactura en el empleo total tendía a ser estable. Es importante destacar que la participación del empleo orientado hacia el consumo mostraba una tendencia hacia el crecimiento a través de todo el período. Si bien es cierto que los empleos generados en estas industrias proveía para una ocupación laboral que era necesaria, ellas son instrumentos eficientes para traer ingresos del exterior, los cuales son requeridos en una economía regional para generar los estímulos necesarios para su crecimiento.⁴⁴

Según se menciono anteriormente, desde principios de la década Puerto Rico registro una transformación en su estructura económica que ocasiono una disminución en su capacidad para el crecimiento. Se observo también que el sector publico trató de compensar por este cambio incrementando su gasto y proveyendo más empleos dentro del sector. Por muchos años pudo llevar a cabo este proceso, pero muy pronto vio limitada su habilidad para ampliar sus actividades. Las finanzas publicas y la participación del gobierno fueron entonces vitales respecto al Producto Bruto. Las principales fuentes de ingresos gubernamentales fueron las contribuciones, las transferencias federales al gobierno y la deuda publica.

Pudo observarse que de las dos fuentes de ingresos, las contribuciones fueron las que registraron mayor estabilidad para el crecimiento, pero su tasa de crecimiento fue la menor. Fue entonces cuando el gobierno de Puerto Rico decide compensar la disminución en el crecimiento económico en el sector privado recurriendo a la emisión de deuda como instrumento para el financiamiento de la expansión de sus actividades a fines de los años 60 y principios de los 70's.

Sin embargo, para mediados de los años setenta se elimina la posibilidad de utilizar la emisión de deuda como instrumento para financiar expansiones en la actividad gubernamental. Por otro lado aumentan las transferencias federales a Puerto Rico. Para el 1970 las transferencias federales al gobierno de Puerto Rico representaban el 5% del Producto Bruto, mientras que ya para los años 80 habían aumentado a un 12 por ciento. Fue este incremento en los fondos federales donados al gobierno local el que permitió compensar en alguna manera las limitaciones en las otras fuentes de financiamiento en la expansión de las actividades del sector público puertorriqueño. Además, este aumento en las transferencias al gobierno estuvo acompañado de un incremento sustancial en las transferencias federales a individuos.

Para 1972 las transferencias federales a las personas equivalía al 9% del consumo personal, mientras que para 1977 la proporción aumento casi a un 20.4%. Si bien es cierto que estas transferencias a individuos no sirven para financiar gastos gubernamentales, si tienen el efecto de aumentar el ingreso personal disponible, disminuyendo así las presiones sobre el sector publico local para que aumente sus servicios y distribución de bienes.

Para los años 80 el panorama cambio drásticamente. La tasa de crecimiento en las transferencias federales comenzó a reducirse. Esta situación continuó por un tiempo indefinido lo que llevo a indicar que este medio tampoco estaría disponible para financiar expansiones en la actividad gubernamental. Dado que la deuda publica y las transferencias federales solo fueron útiles a corto plazo, el único instrumento que quedaba disponible era el de los impuestos, el cual fue necesario considerar. El sistema contributivo previo a la reforma de 1987 era progresivo, por lo que su tendencia fue aumentar la participación del sector público en la economía. Sin embargo, el sistema tenía una serie de defectos que limitaban la eficiencia en su funcionamiento.

Esta progresividad fue responsable de una gran parte de estos defectos, ya que al ocurrir una inflación la carga impositiva de los contribuyentes aumentaba aunque no variase su ingreso real. Esto llevo a una demandas por alivios contributivos y a que se legislarán 14 de estos alivios a individuos y 4 rebajas en los tipos tributarios entre 1975 y 1986. Esta acción creo una distorsión en la asignación de los recursos productivos, además, que erosiono la base contributiva la cual ya de por si era una ley complicada. Esto dificultó aún más su cumplimiento y la administración de impuestos, facilitando así la evasión de los mismos.

Ante la reducción en la tasa de inversión, se legislaron también 24 medidas dirigidas a proveer estímulos para la inversión a través de tratos preferenciales específicos en la contribución sobre ingresos, sin contar las enmiendas a la Ley de Incentivos Contributivos. Estas medidas crearon por su parte distorsiones adicionales en la asignación de recursos, erosionaron todavía más la base contributiva, crearon nuevas complejidades en la ley y no pudieron medir su efectividad para estimular la inversión. Para 1987 se aprueba una reformas a las leyes de contribución sobre ingresos de individuos, sociedades y corporaciones y a los arbitrios. Su principal propósito fue ampliar la base contributiva, reducir los tipos impositivos, y simplificar la administración de los impuestos para así controlar la evasión.

Este procedimiento tiene el efecto de aumentar los ingresos fiscales en el corto plazo, pero no aumenta la tendencia hacia el crecimiento en las recaudaciones. La reducción en los tipos contributivos disminuye la tasa de crecimiento de las recaudaciones. Además la reforma aumenta la participación de los arbitrios en los ingresos fiscales, pero la elasticidad-ingreso de estos impuestos es inelástica, por lo que la tasa de crecimiento de sus recaudaciones tenderá a ser menor que la de la economía.

Con el cambio de la década del sesenta al setenta se torno evidente que la economía de Puerto Rico había registrado un cambio estructural. La economía local no solo se había tornado más sensitiva a los cambios en salarios y otros precios en la economía estadounidense, sino que PR registraba una disminución en su capacidad para mantener las tasas previas de crecimiento en la producción y el empleo.⁴⁵ Para los años setenta los problemas estructurales se agravan aún más por las condiciones conyunturales de una recesión con inflación en los Estados Unidos y el aumento en los precios mundiales del petróleo en 1974. Ante esta situación de reducción en las tasas de crecimiento del ingreso y el empleo, el pueblo puertorriqueño reacciona aumentando su actividad.

A fines de la época de los setenta y comienzos de los ochenta ocurren también otras situaciones que agravaban la situación para la economía de la Isla. Estos factores incluyeron la severa recesi6n en la economía estadounidense, las altar tasas de interés real, la inflación importada y los aumentos en el precio del petróleo. En los últimos años el panorama cambio tornándose más favorable. La economía de Estados Unidos entra en un periodo de prolongada recuperación, las tasas de interés comienzan a bajar, los precios se mantienen estables con alzas moderadas y más aun, baja el precio del petróleo.⁴⁶

De esta manera Puerto Rico también comienza a recuperarse económicamente. Aumenta el ingreso y el empleo y la economía local registra una tasa de crecimiento anual promedio similar a la experimentada durante la década de los setenta. Sin embargo, los problemas estructurales continuaban presentes. Todos estos cambios experimentados por la Isla llevan a un cambio sustancial de la sección 931 a la sección 936. Las diferencias entre estas dos secciones fueron las siguientes:

(1) Cambios en los métodos y la visión de la exención. Antes eran exentas del pago de contribuciones las empresas establecidas en otros países. Ahora se tributa solo a Puerto Rico y a sus posesiones.

(2) Exención en los dividendos repatriados a la compañía matriz. Antes los dividendos generados no eran exentos y con ello se aumentaron los eurodólares, ya que estos dividendos se mantenían en bancos extranjeros hasta que la empresa se fuera a la quiebra y de esta manera se repatriaban exentos. Con la sección 936, estos fondos podían ser repatriados, y bajo ciertas circunstancias, totalmente libres de impuestos. Con ello se ponían a trabajar en los Estados Unidos.

(3) El requisito de que las corporaciones de las posesiones eligieran los beneficios por 10 años.

La sección 931 permitía que las corporaciones operando con perdidas rindieran sus contribuciones junto con sus

compañías matrices o subsidiarias. En períodos de ingresos, estas rendían solas y volvían a obtener los beneficios de la

sección 931. Bajo la sección 936 la corporación elige estos beneficios por 10 años irrevocablemente aunque pueda

retrasar su efectividad hasta que demuestre ganancias.

Como puede observarse la sección 936 del Código de Rentas Federal (conocida como el Sistema de Contribuciones para Corporaciones en Posesión de EU) fue promulgada en un momento crucial para Puerto Rico. En 1976 la economía de la Isla estaba poco a poco sobreponiéndose de la primera recesión en la historia de la economía moderna de Puerto Rico, y como si esto fuera poco parecía que carecía de la fortaleza para una recuperación total. Toda la década de los 70 comenzó a visualizarse como un periodo de recesión y estancamiento económico, una experiencia desconcertadora para un país que había presentado altas tasas de crecimiento por casi tres décadas.

Una mezcla de factores externos a internos estuvieron presentes detrás de las dificultades que afectaron a la Isla.⁴⁷ Entre estos factores externos podemos mencionar una vez más los cambios repentinos en los precios del petróleo, y las políticas desarrolladas en reacción a estos cambios en los Estados Unidos. El aumento en el precio de la energía, y las políticas fiscales y monetarias adoptadas por los Estados Unidos para poder manejar estos cambios en el petróleo, se combinaron para producir una mezcla de alta inflación y lento crecimiento que comenzó a ser conocido como "stagflation". Si no tomamos en cuenta la historia de crecimiento económico en Puerto Rico, podría decirse que la Isla no permaneció inmune ante este fenómeno.

Además de estos factores externos, en la Isla se presentaron otras tendencias domesticas que contribuyeron en gran medida a un pobre desempeño económico para el 1970. La estructura salarial relativamente baja en la Isla, la cual fue uno de los pilares de la industrialización durante sus primeras etapas, estaba experimentando un giro ascendente durante los años 60, posiblemente tratando de evadir la competitividad de la manufactura orientada hacia la exportación. A1 mismo tiempo otros países en desarrollo en Asia y Latino América comienzan a surgir como centros de manufactura más baratos, por lo que las condiciones fueron las perfectas para un decaimiento gradual de la mano de obra intensiva en la Isla. A medida que el aumento en la mano de obra barata comenzaba a desaparecer, la habilidad de Puerto Rico para atraer nuevas industrias y para mantener aquellas ya establecidas se hacia cada vez mas dependiente de incentivos contributivos, locales y federales, especialmente para las corporaciones americanas.

El énfasis tan marcado hacia la industria petroquímica en las estrategias de industrialización local durante los años 60 y 70 también fue responsable de esta crisis, ya que este sector probo ser uno bastante vulnerable a estos cambios en los precios del aceite. De esta manera, consideraciones estrat6gicas internas ayudaron a disipar los efectos del desarrollo internacional en el mercado petrolero. Fue en favor de esta situación que la sección 936 fue promulgada, y no hay duda que tuvo un impacto positivo y crucial en la economía local. Al esta ser un incentivo contributivo poderoso, promovió el rápido crecimiento de alta tecnología y la alta manufactura con capital intensivo en la Isla, especialmente en productos químicos, instrumentos electrónicos y profesionales.

Este sector ha pasado a ser ahora el esqueleto principal de la manufactura local, y la manufacture a su vez el esqueleto de la economía local. En adición la sección 936 canalizo un flujo masivo de fondos al sistema financiero local, en un momento en que la industria banquera estaba experimentando una perdida en su liquidez. La crisis en la construcción y en las industrial de bienes raíces durante la mitad de los 70, y la debilidad general de la economía, habían afectado la calidad de los activos en los bancos y la habilidad de las instituciones financieras para conseguir fondos. Fue entonces que los llamados Tondos 936" proveyeron para un mayor flujo en la liquidez y en un tiempo crucial para el sector financiero local.

Puerto Rico pudo haber enfrentado una crisis económica aun mas seria en 1970 si no hubiese sido por la presencia de la sección 936 en la Isla. Las transformaciones estructurales en la economía local desde mediados de los 70, especialmente en la manufactura y las finanzas, demuestra que el Puerto Rico de hoy ha sido moldeado en gran medida por la sección 936. Quiere esto decir que este sistema de contribuciones para las subsidiarias de corporaciones americanas en la Isla ha pasado a ser un rasgo estructural de la economía de Puerto Rico.

La trayectoria real del Producto Nacional Bruto de Puerto Rico reflejaba que entre 1960 y 1970 su tasa anual era de un 7%, luego de haber experimentado una expansión anual de 5.6% durante los 20 años anteriores (esto medido en d6lares constantes en 1954). Esto represento el período de oro para la historia de la economía moderna de la Isla, sobre todo con la rápida industrialización obtenida con la Operación " Bootstrap", la cual produjo uno de los sucesos de mayor éxito para nuestro desarrollo económico. Sin embargo, para 1970, el PNB se redujo a un promedio anual de 3.4% y el país experimento la primera recesión para el año fiscal 1975. Durante los primeros cuatro años de los 70's, y antes de la recesión, el crecimiento había disminuido a una razón anual de 4.3%, indicando esto que la economía local estaba ya perdiendo su ímpetu después de la fuerte expansión de los 60.

Las severas limitaciones en la inversión durante los años 70 fueron producto de la disminución tan marcada en las operaciones en el sector de la construcción. Las inversiones en la construcción se vieron afectadas grandemente después de la recesión de 1975, y el sector volvió a experimentar otra caída durante la recesión de 1982 y 1983. Por el contrario, la inversión en maquinaria y equipo estuvo un poco mas estable, aunque su crecimiento fue lento y realmente se vio afectado por ella. La debilidad de la industria manufacturera tradicional y la gradual desaparición de la industria petroquímica fueron factores presentes detrás de las compras de maquinaria y equipo. Debe destacarse entonces el hecho de que la llegada y la expansión de las industrial manufactureras acogidas a la sección 936 durante ese período fue un factor positivo para el apoyo a la inversión en la maquinaria y equipo; en su ausencia, la inversión productiva en la Isla pudo haber sido peor. ⁴⁸

La manufactura, por su parte, ha sido uno de los sectores que mas crecimiento sustancial ha experimentado en empleabilidad en los pasados 17 años fiscales, y desde principios de los años 70 esta se ha concentrado en alta tecnología y en actividades de capital intensivo promovidas por la sección 936. Por su parte, la empleabilidad en la manufactura de labor intensiva se mantuvo declinando. En 1987, las corporaciones 936 fueron responsables de aproximadamente 75% de la empleabilidad en la manufactura en la Isla. Los segmentos de la industria con alta tecnología fueron los que permanecieron como los mas competitivos dada la estructura salarial de la Isla. Igualmente eran los mas aptos para pagar altos salarios dada la participación relativamente baja de sus costos de labor en la estructura total de costos.

En adición, el sector de la manufactura proveyó para una empleabilidad de mejor calidad, ya que ofreció oportunidades a la mano de obra local para adquirir destrezas con el valor necesario para alcanzar los estándares de las economías mas avanzadas en el mundo. Quiere decir que las compañías con altas tecnologías acogidas a la sección 936 reflejaron una transición de un ambiente caracterizado por bajos salarios y destrezas tradicionales a uno caracterizado por destrezas avanzadas y una fuerza laboral mejor pagada. Como un todo, la industria manufacturera representa un 62.1 % del Ingreso Neto de la Isla, una de las tasas mas altas en el mundo. Puerto Rico es eminentemente una economía manufacturera, y la sección 936 es actualmente el sostén del sector manufacturero.⁴⁹

Una revisión de las tendencias económicas en Puerto Rico antes y después de la emisión de la sección 936 refleja varios aspectos cruciales:

• Una pérdida gradual en la competividad por salarios llevando a una disminución en la manufactura orientada hacia la labor intensiva.

• Un aumento en los incentives contributivos para promover la inversión.

• Un aumento en la sensitividad hacia las fluctuaciones económicas en los Estados Unidos y hacia los desarrollos económicos externos.

• Una disminución marcada en la inversión desde comienzos de los años 70, especialmente en la construcción.

• Una dependencia creciente hacia la manufactura de alta tecnología para promover nuevas inversiones, generar oportunidades de empleo, y para actuar como el sector líder, generando así dinamismo en los otros sectores.

• Un cambio estructural como resultado de la sección 936 que estuvo presente desde el ultimo periodo de los años 60 y que amortiguo la crisis severa de los 70.

Resumimos el desarrollo económico de Puerto Rico estableciendo que aun en el presente, las compañías acogidas a la 936 han sido un elemento dinámico en la economía local, actuando como un factor determinante entre una gran gama de problemas económicos; esto desde el nivel y calidad de la empleabilidad hasta la disponibilidad de fondos para nuestro sistema financiero local. Sin ella, nuestras metas de libre empresa y de inversión privada no hubiesen sido totalmente posibles.

Tax Equity and Fiscal Responsibility Act 1982 "TEFRA"

Tratamiento a los Intangibles:

Cuando hablamos de intangibles nos referimos a las patentes, marcas registradas, nombres registrados, entre otros. Estos son desarrollados por las corporaciones matrices en Estados Unidos y luego son manufacturados en Puerto Rico. El costo incurrido en el desarrollo de estos es deducible de la contribución por sus ingresos bajo las leyes federales. Antes del 1982, no existía una política claramente definida con respecto a como utilizar las ventajas contributivas de éstos.

La interpretación dada por las corporaciones 936 a la ley, les permitían que no tributaran por el desarrollo del intangible en Estados Unidos y que tampoco tributaran por los ingresos generados para manufacturar en Puerto Rico. Dado el caso que el beneficio resultaba duplicado, el gobierno federal decidió acabar con esta practica y enmienda la sección 936. Con esta enmienda se le añade la sección (h) al Código 936. Esta establece que el ingreso por intangibles sea tributable por la compañía matriz. Además, que los costos por su desarrollo puedan ser compartidos 50/50 ó que alguno de ellos se cargue a la sección 936. Para ser elegible a estos beneficios se requiere:

(1) Que se demuestre que la corporación 936 incurrió en costos que no sean por materiales o intereses, y que estos no sean menos del 25% del valor añadido del nuevo producto.

(2) La corporación 936 incurrió en el 65% o más del total de mano de obra directa durante el periodo contributivo. También esta enmienda establece que el 65% del total del ingreso bruto sea producto de las actividades normales de la corporación. Con esto se trata de limitar el beneficio por ingresos pasivos.

La Reforma Contributiva del 1986

Esta reforma básicamente hace más estrictos los requisitos de ingresos pasivos y de las proporciones con respecto a los intangibles de la reforma anterior. Aumenta la proporción de "Cost Sharing", también los requisitos de gastos en los proyectos de Research & Development (R&D) y el limite por ingresos pasivos se reduce de 35% a 25%. Además esta nueva reforma liberalizo las restricciones a los beneficios por ingresos fuera del negocio si estos eran para financiar la construcción, para la adquisición de nuevas empresas o para apoyar la iniciativa de la "Cuenca del Caribe".

Acuerdos Contributivos Internacionales'

Muchas naciones industrializadas, incluyendo a los Estados Unidos, hacen que los ingresos de sus ciudadanos que han sido generados fuera del país sean tributables en ambos lugares. Sin embargo existen tratados internacionales donde se libera a estas empresas del pago de contribuciones en uno de los dos lugares, principalmente en su país de origen.

Casi todos los países industrializados mantienen este tipo de convenio con mas de un país en desarrollo. Su propósito es beneficiar y proteger a las empresas multinacionales domesticas. La única nación industrializada del mundo que no mantiene este tipo de acuerdo es Estados Unidos. Estudios realizados por Price Waterhouse revelan que estos acuerdos existen en 5 de las naciones más desarrolladas del mundo. Estas son Canadá, Francia, Japón, Alemania Occidental y El Reino Unido. Estas naciones mantienen estos acuerdos con países en desarrollo como Brasil, India, Jamaica, Malasia y Trinidad & Tobago. Los Estados Unidos, por su parte, no tienen este tipo de acuerdo con ningún país del mundo. Este solo lo mantiene desde el 1948 bajo la sección 936 del Código de Rentas Internas con Puerto Rico y demás posesiones. Esta política norteamericana ha creado un desbalance competitivo entre sus multinacionales y las de los demás países industrializados.

Fondos 936

En la actualidad, y como será explicado posteriormente, los "Fondos 936" representan sobre 10 billones de dólares depositados en instituciones financieras comerciales, banca de inversión y el Banco Gubernamental de Puerto Rico. Estos fondos constituyen los depósitos de las ganancias generadas en Puerto Rico por Compañías 936.

Los "Fondos 936" están exentos del pago de contribución federal del Código de Rentas Internas y del pago parcial de contribuciones en Puerto Rico bajo la Ley de Incentivos Contributivos. El ingreso pasivo, el cual es generado por concepto de la inversión de los Tondos 936" en ciertas actividades designadas y/o los intereses devengados por el deposito de 936, están exentos de contribución federal siempre y cuando no exceda el 25% del total de ingresos derivados de fuentes en Puerto Rico; esto a partir de la Ley de Reforma Contributiva Federal de 1986, aprobada el 22 de octubre.

Al repatriar estos fondos para la distribución de dividendos se pagaría o no el "Toll Gate Tax" (10%), o una porción del mismo dependiendo del tipo de negociación que haga la empresa 936 con el Comisionado de Inversión en Puerto Rico. Este impuesto adicional es atribuido por las ganancias que remiten las subsidiarias a sus casas matrices. Como resultado de los incentivos de exención contributiva anteriormente mencionados y por el hecho de que los inversionistas a otras partes interesadas puedan utilizar estos fondos a una tasa de interés de 1 a 2% por debajo de la tasa prevaleciente en el mercado, es atractivo para las Compañías 936 el depositar o invertir sus ganancias en. "Fondos 936" en las diferentes instituciones financieras de Puerto Rico.

Los proyectos a realizarse con fondos 936 deberán estar localizados en los países del Caribe que hayan firmado y ratificado el Acuerdo de Intercambio de Información Fiscal (TIEA, por sus siglas en ingles) con el gobierno de Estados Unidos. El TIEA constituye una obligación reciproca de intercambio de información dirigido a asegurar el cumplimiento de las leyes contributivas. Por su parte los inversionistas pueden ser de cualquier nacionalidad, siempre y cuando los proyectos estén localizados en uno de los países beneficiarios de la Cuenca del Caribe (ICC) que haya firmado y ratificado el TIEA con Estados Unidos como ya se ha mencionado.

Es necesario entonces destacar la relación tan importante que existe entre la Cuenca del Caribe y la sección 936. Esto es así ya que el éxito económico de la sección 936 y la manufactura en Puerto Rico dependen del desarrollo de nuevas estrategias. Son estas estrategias las que nos garantizan un nivel de productividad y desarrollo más amplio. Recordemos que el establecimiento de una empresa depende ante todo de su éxito económico. Si Puerto Rico lograra mejorar su competitividad a nivel mundial, mejores serán nuestras posibilidades de desarrollo económico.

Con la 936 y la Cuenca del Caribe, Puerto Rico lograría expandir sus fronteras económicas. Esto es un punto de apoyo para lograr ser eje impulsador del crecimiento de muchos países del Caribe. La Iniciativa de la Cuenca del Caribe le garantiza a muchas empresas en Puerto Rico unos costos de manufactura mucho más bajos que los que tendrían sin estas operaciones. Tenemos que observar que Puerto Rico es una potencia industrial en el Caribe y su desarrollo a nivel mundial depende de que logremos expandir nuestros conocimientos. Esta expansión de conocimientos también incluyen el compartir nuestras experiencias.

Los "Fondos 936" pueden utilizarse para proyectos de desarrollo o para inversiones en activos comerciales (como las expansiones de negocios). Los proyectos elegibles incluyen tanto operaciones complementarias con Puerto Rico como proyectos independientes en cualquier país elegible bajo la ICC. Los proyectos independientes son aquellos localizados en países participantes del Programa de la ICC y que no están relacionados ni afectan adversamente la economía de Puerto Rico. Por su parte, los proyectos complementarios son aquellos que se establecen entre un país participante del Programa de la ICC y Puerto Rico, generando empleos permanentes significativos en ambos lugares. Las instituciones financieras privadas pueden financiar tanto proyectos independientes como proyectos complementarios con Tondos 936". El Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico, por ley, solo puede financiar proyectos complementarios.

Sin embargo, estos proyectos deberán tener un impacto neutral o positivo en la economía de Puerto Rico y un impacto positivo en los países participantes del Programa de la ICC. Esto será evaluado por la Administración de Fomento Económico. Los proyectos en el Caribe deben ser económicamente viables y con unos niveles de riesgo aceptables. Deberán también ser garantizados mediante una carta de crédito de un banco comercial, por una garantía corporativa de una Compañía solvente, por una garantía de una organización multilateral o gubernamental extranjera, y por una garantía de una compañía aseguradora. La viabilidad se evalúa a través de una propuesta financiera del proyecto la cual debe incluir una descripción detallada del proyecto, beneficios económicos para el país, cantidad de empleos directos o indirectos a ser creados, estructura financiera, garantías de crédito, desglose del use de los fondos, carta de endoso del gobierno del país donde se usaran los fondos y cualquier otra información relevante.

Finalmente se requiere un endoso del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos para asegurar que el préstamo cumple con los reglamentos y políticas federales sobre el financiamiento con "Fondos 936".⁵⁰ Funcionarios de Fomento tienen a su cargo la responsabilidad de facilitar este proceso.

Puntos sobre la Sección 936

La razón de ser de la sección 936 del Código de Rentas Internas Federal, establecido como "El Crédito Contributivo en las Posesiones", ofrece incentivos contributivos a las compañías norteamericanas para estimular tanto las inversiones en el sector de la manufactura como la creación de empleos en Puerto Rico y en otras posesiones de los Estados Unidos. En particular, contempla créditos en contribuciones federales sobre ingresos respecto a ingresos procedentes de aquellas actividades que cualifiquen en estos lugares.

Para ser una empresa elegible, esta tiene que ser una corporación domestica que derive el 80% ó más de su ingreso bruto en estos territorios. Estos territorios incluyen a Puerto Rico, Islas Vírgenes, Samoa Americana, Guam a Islas Marianas. Todas estas posesiones o territorios son elegibles para participar en la sección 936 del Código de Rentas Internas de Estados Unidos. Además, por lo menos el 76% de esos ingresos deben provenir de una conducta activa de negocio en estos lugares. Con esto se refiere al mercadeo de productos o a la manufactura de estos por parte de las compañías relacionadas a la Sección 936.

Hay otras restricciones para cualificar como empresa "936". Esto corresponde a que el Congreso de los Estados Unidos ha reducido la cantidad máxima de fondos 936 que pueden retenerse en Puerto Rico. En 1982, la cantidad de intereses que las empresas podían devengar para mantener su clasificación "936" se redujo de 50% a un 35% del total del ingreso bruto. En 1986, la limitación en ingreso pasivo se redujo nuevamente a un 25%.

La Ley de Reforma Contributiva Federal de 1986, establece que para que una corporación 936 pueda recibir ingreso en los Estados Unidos, estos deberán ser recibidos de compañías no relacionadas. La transferencia de intangibles a la corporación matriz esta regulada por el método de costos compartidos. Según la ley federal hay dos (2) métodos permisibles para poder asegurar a su compañía matriz parte de los ingresos que reciben de los intangibles:

(1) El primer método es conocido como costo compartido ("Cost Sharing"). En este los ingresos se asignan entre la subsidiaria y la compañía matriz de acuerdo con la proporción de costos de la Investigación y Desarrollo (R&D) del producto incurrido por cada una de ellas.

(2) El segundo método es conocido como ganancias divididas ("Profit‑Split"). En este método la mitad del ingreso proveniente de los intangibles se asigna a la subsidiaria y la otra mitad se asigna a la compañía matriz.

Otro requisito dentro de la reforma se conoce como el "Alternative Minimun Tax". Este asume que la corporación 936 queda exenta del pago de esa contribución. Para poder acogerse a esto los dividendos pagados a la corporación matriz se incluirán dentro del "book income reference" de dicha compañía para determinar si esta va a estar sujeta a un tax mínimo adicional (10%). ⁵¹

*El Producto Interno Bruto ha crecido a un ritmo que es dos veces mayor que el de la Republica Dominicana y diez veces mayor que el de Jamaica.⁵⁹

*Ha habido un impacto positivo en el sector financiero ya que el 29% del total de los dep6sitos en bancos de Puerto Rico pertenecen a "Fondos 936".

*El aumento de los empleos ha sido más del 50% a partir de 1956: de 596,000 a más de 900,000.

*E1 Producto Nacional Bruto se ha incrementado considerablemente de 3.7 billones de dólares en el 1950 a más de 20 billones de dólares en la actualidad.

*Las importaciones y exportaciones en la Isla ascendieron a más de 25 billones de dólares, lo cual representa una tasa mayor que la de las islas del Caribe en conjunto.

El crecimiento económico de Puerto Rico ha mejorado a su vez la situación social de la Isla. Los avances en el cuidado medico y la alimentación han alargado la expectativa de vida a casi todos los niveles, el alfabetismo ha aumentado en un 90% aproximadamente y el porcentaje de jóvenes universitarios se ha duplicado en las ultimas décadas. El suministro de vivienda también ha mejorado y la Isla ha adquirido una infraestructura moderna.

Todo esto se suma a que nuestra Isla es el décimo comprador de exportaciones estadounidenses, adquiriendo más de nueve (9) billones de dólares al año en bienes y servicios originados en los Estados Unidos. Puerto Rico le sigue inmediatamente a Francia como importadora de bienes y servicios de los Estados Unidos. El gobierno de Puerto Rico calcula que la mercancía que la Isla compra actualmente a los Estados Unidos ha contribuido a crear 150,000 empleos en la nación norteamericana.

Impacto de la Sección 936 del CRT en la Estructura Financiera de las Empresas Manufactureras de Puerto Rico

Desde los años 60, los bancos comerciales en Puerto Rico habían estado enfrentando una disminución en la tasa de crecimiento de sus depósitos, lo cual evidentemente afectaba su capacidad como prestamista. Después de 1976, la llegada de los depósitos de la 936 ayudaron a mantener el crecimiento total de los depósitos, lo cual representaba por si misma una contribución sustancial a la economía local. En 27 años, a partir de 1960, los depósitos a bancos comerciales crecieron a una razón anual de 14%, con los depósitos privados aumentando a casi el doble (14.7%) de aquellos en el sector publico (7.5%). Sin embargo, el crecimiento no fue parejo durante ese periodo. De hecho, la expansión de estos dep6sitos privados se redujo significativamente durante 1960 y 1970.

De un crecimiento promedio anual de 16.1 % de 1963 a 1976, el crecimiento de estos depósitos disminuyó a un 12.6% anual desde el 1973 hasta el 1977. Los depósitos públicos no mostraban un patrón muy claro, pero al ser un componente pequeño del total no afectaban la tendencia general. Sin embargo, a partir de la sección 936, el crecimiento de estos depósitos volvió a aumentar para los años entre 1978 y 1982, aunque todavía verdaderamente por debajo de las tasas de crecimiento observadas a principios de los años 60. Para este tiempo los depósitos privados no asociados a la 936 experimentaban un crecimiento anual relativamente bajo, mientras que los depósitos 936 aumentaban a una tasa anual de 20.1 % en promedio . De 1983 a 1987 la tasa de crecimiento anual decayó una vez mas, reflejando esto los efectos de una división en la ruta de los fondos de la 936 después de su flujo inicial.

Al final del año fiscal 1987, los bancos comerciales privados gozaban de aproximadamente $18.3 billones en depósitos, de los cuales un 96% correspondían a depósitos privados. Los fondos depositados por las corporaciones 936 sumaban alrededor de $6.9 billones, lo que representaba un 38% de todos los depósitos y un 39% de los dep6sitos privados. Sin la presencia de la sección 936 hubiese sido difícil para los bancos comerciales privados el extender crédito en las cantidades que realmente fueron observadas a mediados de los años 70, aún dada la baja en crecimiento de los depósitos que no correspondían a las 936. La razón total de prestamos y descuentos a depósitos no correspondientes a las 936 excedían al 100% en cuatro de los siete años próximos a 1976, y en otros 4 años durante ese periodo la tasa fue de sobre 90%. Esto indicaba claramente que los fondos no correspondientes a la sección 936 no podían por si mismos sostener el crecimiento del portafolio de prestamos bancarios observados en 1977.

La verdadera razón para la escasez de fondos para prestamos en los bancos comerciales en Puerto Rico antes de la sección 936 fue disfrazada con el hecho de que los bancos locales usualmente vendían las acciones de prestamos originados localmente a los bancos del continente. Esta practica capacitaba al sistema bancario de la Isla a originar prestamos que estos no podían sostener con depósitos locales, pero que implicaban unos costos de fondos relativamente altos para los bancos y para los prestatarios finales en Puerto Rico. Con la aparición de la 936 esta practica se hizo rara y fue sólo utilizada cuando consideraciones comerciales requerían un grado de o riesgo.

Un estudio del Banco de Desarrollo Gubernamental (GDB, por sus siglas en ingles) en 1985 indicaba que $3,731 millones de los fondos directos recibidos por los bancos comerciales hasta marzo de 1985 pasaban a formar parte de prestamos comerciales, industriales y agrícolas, representando de esta manera un 86% del total de prestamos en los bancos comerciales en esa categoría y un 45% de la actividad elegible. La parte restante pasaba a prestamos hipotecarios (14.4%), responsabilidades gubernamentales (22.8%) y otras actividades elegibles (17.9%). Para febrero de 1988, la participación de los prestamos comerciales en la actividad elegible era de un 51 % y el balance sin cobrar alcanzaba los $4.5 billones. El financiamiento total de la actividad elegible para febrero de 1988 llegaba a unos $9.4 billones, 56.6% mas que los $6 billones en depósitos directos de la 936 a los bancos comerciales.

Otro efecto importante de los fondos 936 fue el reducir el costo del crédito en Puerto Rico. De acuerdo a los datos reportados por los bancos comerciales al Comisionado de Instituciones Financieras, la tasa promedio cargada por prestamos comerciales Para Agosto de 1988 estaba 12 puntos por debajo de la tasa principal de los Estados Unidos, lo cual sugería el hecho de que el crédito en las actividades locales productivas era relativamente barato dada la disponibilidad de los depósitos de la 936. Durante ese mismo mes, los bancos federales de ahorro que recibieron fondos 936 se encontraban 4 puntos por debajo de la tasa principal Para los prestamos de la misma categoría. Este estudio del GDE en 1985 señalaba de igual manera que para marzo de ese año los cuatro bancos más grandes en la Isla estaban 59 puntos por debajo de la tasa principal en prestamos comerciales, industriales, agrícolas y de construcción. Esto es contrario a la tasa Para prestamos durante marzo de 1975 y antes de la sección 936, donde reflejaba 346 puntos por encima de la tasa principal de Estados Unidos. Este cambio result6 en ahorros anuales de alrededor de $87,350 Para los clientes del banco.

Los servicios financieros provistos por los bancos comerciales son esenciales Para las operaciones y el desarrollo económico de Puerto Rico. La contribución del sector bancario a la actividad económica radica mayormente en su impacto directo en los agregados macroeconómicos fundamentales, como lo son la producción y la empleabilidad, y en sus servicios de apoyo a los otros sectores de la economía.⁶⁰ Estudios de la estructura económica de Puerto Rico indican que el financiamiento de los bancos comerciales representa un recurso importante Para muchos sectores productivos, particularmente Para el de comercio, servicio, gobierno, y Para algunas áreas de la manufactura. Los . gastos de los consumidores representaban otra variable que demuestra los fuertes lazos de unión con las operaciones bancarias comerciales.

Por su parte los datos de consumo-rendimiento para 1984 señalaban que el sector financiero tenia fuertes lazos de unión con ]as actividades del sector de servicios. Esto corresponde a una representación considerable del capital local, el cual tenia un impacto significativo en la empleabilidad e ingresos de la Isla. Una reducción en la capacidad de los bancos como prestamistas, por ejemplo si se perdieran los depósitos de las 936, resultaría en un conjunto de efectos negativos para los sectores manufactureros importantes para la economía local.

Todo estos datos reflejan que los fondos 936 llegaron a la Isla cuando los bancos se encontraban frente a una disminución en su tasa de crecimiento en los depósitos, lo cual afectaba grandemente su capacidad para prestar. La razón para que los depósitos totales se mantuvieran tan próximos a las tasas históricas se debió exclusivamente al flujo masivo de depósitos 936, los cuales representaban una contribución considerada de estos a la economía local. El total de prestamos y descuentos por bancos comerciales privados alcanzo los $9.8 billones para el 30 de junio de 1987, habiendo esta aumentado a una tasa anual de 12.4% en los 27 años después de 1960. Durante el periodo total en estos 27 años, los prestamos comerciales a industriales fueron los más grandes en su categoría. Esto sumó a unos $3.9 billones en 1987, para casi 40% del total de prestamos y descuentos.

El patrón de crecimiento del total de prestamos y descuentos desde 1960 ha sido similar al del total de los depósitos. Se experimento un crecimiento lento en los 5 años comprendidos entre 1973 y 1977 y entre 1978 y 1982, con unas tasas anuales de 12.5% y 7.1 %, respectivamente. La primera parte de este período corresponde a la primera recesión en la historia económica de Puerto Rico, mientras que el segundo periodo incluye el primer año de la recesión de 1982‑1983 y algunos de los años con tasas de interés relativamente altas.

La recuperación económica y la expansión que ha estado en progreso desde 1984 esta' por detrás del aumento en el crecimiento de los prestamos a una tasa anual de 8.4% entre 1983 y 1987. Pudo observarse que existía una variabilidad considerable en el crecimiento de los prestamos industriales y comerciales, con tasas anuales que iban desde un 17.7% durante 1968-1972 a una tasa baja de 8% durante 1978-1982.

Los préstamos para Bienes Raíces alcanzaron un alto crecimiento durante los años entre 1960-1962, mientras que para 1978-1982 se vieron afectados por un estancamiento ya que la industria local de la construcción se encontraba en medio de una crisis. Estos prestamos comienzan a crecer a un mejor ritmo, aunque por debajo de las tasas históricas, cuando la Isla empieza a recuperarse de la recesión de 1982 y 1983.

Cambios drásticos tuvieron lugar en los prestamos para la agricultura, los cuales disminuyeron de un 7.5% en 1960 a menos de 1 % para 1987. Esta reducción correspondía al decaimiento de la agricultura en Puerto Rico una vez comenzado el programa de industrialización en la Isla. En estos últimos años el Estado Libre Asociado de Puerto Rico ha comenzado a desarrollar programas de revitalización para este sector, y la demanda por pr6stamos para la agricultura aumentará en el futuro como resultado de esto. Datos recientes han indicado que los prestamos agrícolas aumentaron en un 32.2% entre junio de 1987 y junio de 1988, lo que refleja el crecimiento más alto en esta categoría de prestamos durante ese periodo.

Los préstamos para los individuos también aumentaron de un 27% para 1960 a un 39.7% en 1987, uno de los crecimientos más grandes durante ese periodo. Entre 1960 y 1976, la participación de estos prestamos en relación al total, había disminuido, mientras que los prestamos para Bienes Raíces casi habían doblado su crecimiento. Sin embargo, los prestamos para individuos ganaron una participación mayor durante 1961 y 1987, mientras que los de Bienes Raíces regresaron al nivel de los años 60. Quiere esto decir que la ganancia neta en la participación de los prestamos a individuos sobre un periodo de más de 27 años surge como consecuencia de los prestamos agrícolas, industriales y comerciales.

Para la segunda mitad del año 1987 y hasta 1988 la Isla reflejo un aumento significativo en sus prestamos. Este crecimiento general, al igual que la distribución de crecimiento entre varias categorías de prestamos, presentaba una fuerte expansión en la economía local para los años fiscales de 1987 y 1988. Los prestamos totales aumentaron en un 11 % en los doce meses a partir de junio de 1987 a junio de 1988, y luego volvieron a aumentar en un 1.4% adicional para septiembre de 1988. Entre las categorías de prestamos con mayor crecimiento se encontraban los de la agricultura y la construcción. El aumento en los prestamos para la agricultura fue particularmente positivo ya que la participación de estos préstamos en el portafolio total había disminuidos décadas. Sin embargo, las otras categorías que mostraron un crecimiento fuerte durante el periodo fueron las asociadas al sector de servicios, la transportación, comunicaciones y minerías.

Los depósitos siguieron un patrón diferente, disminuyendo en un 11.6% durante el periodo a partir de junio de 1987 basta junio de 1988. Los depósitos a tiempo de las corporaciones 936 durante ese periodo decayeron en un 4.3 %, para un total de $6.6 billones. En la Isla se registro también una marcada reducción en los depósitos regulares a tiempo. Por el contrario, los depósitos de demanda y los depósitos de ahorros aumentaron en un 4.5% y 5.12% respectivamente. Dado el crecimiento de los prestamos y la reducción en los depósitos durante ese periodo, la tasa total de prestamos a los fondos no correspondientes a la 936 aumento a un 87.3% para junio de 1988.

Las instituciones financieras autorizadas a recibir depósitos 936 en Puerto Rico estaban sujetas a una serie de regulaciones que gobernaban el use de tales fondos. El Comisionado de Instituciones Financieras era el responsable de promulgar y reforzar aquellas reglas aplicables a la Isla. Estas regulaciones intentaban alcanzar el logro de varios objetivos, siendo el más importante la canalización de estos fondos a actividades locales productivas. Estas reglas iban encaminadas a promover la inversión productiva en las posesiones de Estados Unidos en la Isla y a la definici6n de aquellas actividades elegibles para las cuales estos fondos serían canalizados. De igual manera, estas reglas establecían los limites y los requisitos mínimos para aquellas actividades elegibles.

La creación de este requisito mínimo estaba muy ligado a la tasa de activos y pasivos, a imponía un requisito mayor a aquellas instituciones donde esta razón era más baja, esto con un limite superior de 125% de los fondos 936 que aplican. Sin embargo, ninguna institución debía tener un requisito mínimo de menos de 100%. En otras palabras; cada dólar de los depósitos de la 936 debía parear con por lo menos cada dólar de la inversión de la actividad elegible. Estas regulaciones facilitaban a las instituciones financieras el asumir una posición activista en su búsqueda de prestatarios cualificados y en mantener los costos de los fondos 936 relativamente bajos. Más aun, estas regulaciones fueron muy efectivas en canalizar los depósitos 936 a la actividad productiva.

El sector publico de Puerto Rico fue el segundo grupo en beneficiarse de este financiamiento apoyado por los fondos 936. Esto lo demuestra el hecho de que 20% de la actividad elegible para febrero de 1988 fue el resultado de las inversiones y/o prestamos al Gobierno de Puerto Rico, sus agencias a instrumentalidades. Esto redujo el costo de los prestamos gubernamentales y ayudo a mejorar el crédito del Estado Libre Asociado prevaleciente en los mercados financieros del continente, esto a su vez apoyando la inversión en los proyectos de desarrollo económico.

La banca comercial ha sido uno de los sectores de mayor crecimiento en la economía local, lo cual a su vez refleja un fuerte crecimiento en la demanda por servicios bancarios a medida que la economía en general se expande. Desde 1980, el ingreso neto en este sector ha aumentado a una tasa anual de 14%, mas del doble del 6.1 % del crecimiento anual en el ingreso neto de la economía total. Como resultado, el ingreso neto de este sector cuenta para un 2.5% del ingreso neto total del año fiscal 1987 y hasta un 1.5% para el año fiscal de 1980.

El hecho de que el rendimiento de los servicios bancarios ha ido creciendo a un ritmo más rápido que la economía en general, es un indicador de los lazos de unión que existen entre este sector y la estructura económica de la Isla. A medida que la producción aumenta, los niveles de actividad en crecimiento en las áreas claves de la economía generan una demanda por financiamiento que produce más que un aumento proporcionado en la actividad bancaria. Como resultado de esto una insuficiencia en la liquidez del sistema bancario local puede retrasar el crecimiento y desarrollo de ciertas áreas de la industria local.

Una forma de destacar la importancia del financiamiento como un apoyo a la producción en los diferentes sectores de la economía local es utilizando los coeficientes de insumo‑rendimiento relacionado a la producción de servicios financieros con el valor de rendimiento en varias actividades. El sistema bancario produce servicios financieros intermedios, y estos son usados por otras actividades como insumos, de la misma forma que algunas industrias manufactureras utilizan productos finales de la agricultura como insumos intermedios en su propia producción.

Aunque los depósitos 936 en los bancos comerciales representaban las inversiones más grandes de tales fondos de las corporaciones 936, cantidades sustanciales también han sido llevadas a otros segmentos del sistema financiero. Estos son los ahorros, bancos prestamistas y casas de corretaje. En adición, las corporaciones 936 han invertido grandes cantidades de fondos para el financiamiento de hipotecas originadas en Puerto Rico.

La distribución de todos estos fondos en el sistema financiero, y la inversión directa por las corporaciones han extendido los beneficios de los fondos 936 a través de nuestra economía local, apoyando el desarrollo de una amplia gama de actividades financieras y permitiendo un nivel mayor de operaciones por parte de estas instituciones.⁶¹ Para Mayo de 1988, el sistema financiero local tenia $10.6 billones de fondos 936, de los cuales $6.4 billones estaban depositados en bancos comerciales, $1.9 billones estaban en ahorros y bancos prestamistas, y $2.4 billones en casas de corretaje. Para esa misma fecha se estimaba que las corporaciones habían invertido más de $2 billones directamente, es decir, sin ningún intermediario financiero.

Por el contrario, para 1983 los fondos fueron destinados en su mayoría a bancos comerciales. A1 final de ese año, los bancos tenían alrededor de $4.9 billones en depósitos del total de $5.7 billones, mientras que las casas de corretaje retenían solo $800 millones y los bancos prestamistas no tenían ninguna participación en el mercado. Esta tendencia lograba una mejor distribución de los depósitos a través del sistema financiero ampliando los efectos positivos de los fondos 936 en la economía local.

El crecimiento y diversificación del mercado de fondos 936 ha llevado al desarrollo de formas innovadoras para financiar la actividad productiva en Puerto Rico. Un ejemplo reciente lo fue la creación de un fondo especial para los prestamos de la agricultura, los cuales canalizaban más de $250 millones para los agricultores en Puerto Rico. Esto a través del Banco de Crédito Agrícola de Baltimore. Esto representaba la primera demostración de una agencia federal directamente sobre el mercado local de la 936.

Podemos resumir señalando lo siguiente:

* Desde la proclamación de la sección 936 en 1976, las actividades manufactureras y financieras han dado vida a la industria local y al mercado de capital, los cuales a su vez son el esqueleto para las actividades de inversión que benefician a la Isla y a la Cuenca del Caribe.

* La sección 936 ha acelerado el desarrollo de la manufactura de alta tecnología en Puerto Rico; esto en el preciso momento en que los costos de labor aumentaban y en el que otros factores se encontraban deteriorando el margen de competitividad de la manufactura de labor intensiva tradicional.

*Los $15 billones que las corporaciones 936 han invertido en la Isla representan la fuente de capital más valiosa para Puerto Rico y han desempeñado un papel crucial en el desarrollo de un sistema financiero sofisticado y moderno.

*Los fondos invertidos por las corporaciones 936 han sido cruciales en el apoyo de la estabilidad social de los programas del sector publico y han provisto una fuente de financiamiento con un costo relativamente bajo para la inversión del gobierno en proyectos orientados al desarrollo.

*Los análisis de costos‑beneficios sobre la operación de la sección 936 indican que los beneficios de Puerto Rico son sustancialmente mayores que los costos para el Tesoro de los Estados Unidos, por lo que esta sección es un instrumento con un costo efectivo para promover el desarrollo económico en la Isla.

* Los bancos locales estaban experimentando una reducción en su crecimiento de dep6sitos antes de la llegada de la sección 936; la aparición de los fondos 936 permitieron una recuperación parcial en el crecimiento de estos depósitos.

* Los depósitos de corporaciones no acogidas a la sección 936 hubiesen sido insuficientes para responder por todos los prestamos y descuentos comerciales según lo realmente observado en 1976. No hubiese sido del todo posible el desarrollo de nuestra industria manufacturera.

* Además de la manufactura, otras actividades en los servicios y en el comercio estaban fuertemente relacionadas a los servicios intermediarios financieros.

* El nivel de desarrollo económico presente y futuro depende crucialmente de la estabilidad de la sección 936 en la Isla.

Impacto de la Desaparición de la Sección 936 en el Desarrollo Manufacturero de Puerto Rico

La importancia de la sección 936 del Código de Rentas Internas en la manufactura y la importancia de la manufactura en la economía de Puerto Rico no son independientes una de la otra. No podemos dejar de afirmar que el éxito de la economía en la Isla depende en gran medida del sector de la manufactura.

El incentivo federal unido a la exenci6n contributiva parcial que ofrece Puerto Rico es un poderoso instrumento de desarrollo para la Isla. De 1927 firmas manufactureras funcionando en Puerto Rico en 1989, 521 eran compañías 936. De unos 150,000 empleos en el sector manufacturero, más de 100,000 corresponden directamente a empresas 936. Entre ellas hay empresas de manufactura de ropa, alimentos, medicamentos, computadoras, productos electrónicos, electromecánicos y otros. Gran parte de la actividad económica de Puerto Rico es resultado de las actividades que generan a inducen las compañías 936. Según datos del censo de manufactura y la Junta de Planificación de Puerto Rico, uno de cada dos empleos en el sector privado, (que a su vez representa cerca de 300,000 empleos) es generado por las 936 establecidas en la Isla.

El sector manufacturero es el primer generador de otros empleos en Puerto Rico. Las cifras de exportación muestran que el sector de la manufactura es la fuente primaria de empleos finales o básicos en la Isla. Los incentivos bajo las exenciones del gobierno local combinados con la sección 936 son un elemento crucial y el principal atractivo para el desarrollo de industrias extranjeras. Estas a su vez han facilitado el desarrollo de industrias locales que le provean materiales y productos que originalmente eran importados a la Isla. Estos programas de incentivos han ido dirigidos a la creación de empleos en el sector de la manufactura.

Desde el año 1990, un aparente caos se ha apoderado del desarrollo industrial en Puerto Rico. Han ocurrido 81 cierres de fabricas que han dejado sin empleo a 2,104 personas aproximadamente, mientras que por otra parte la posible perdida de las 936 continua siendo la amenaza para la implantación de industrias extranjeras. Es aquí donde concentramos nuestra atención: ¿Que podría implicar la eliminación de lo que ha representado el principal atractivo para el desarrollo de industrias extranjeras y, en especial, para el sector manufacturero en la Isla? Esto considerando que este sector ha aportado un 62% del Producto Neto al país, lo que representa un elemento económico de gran trascendencia.

El aumento en costos de producción esta afectando considerablemente el establecimiento de nuevas industrias en el país, especialmente cuando existen otras jurisdicciones que mantienen programas de mayor atractivo para nuevas inversiones como lo son Singapur, Irlanda, y otros países Asiáticos y del Caribe. La situación empeora porque productos creados a mas bajos precios entran al mercado puertorriqueño y compiten con los nuestros, cuya producción resulta ser una más costosa.⁶²

A través de nuestro estudio se pretenden considerar medidas drásticas donde se acelere el esfuerzo por mejorar la competitividad, del sector industrial puertorriqueño, logrando así la transición de una visión localista a una globalista. Se deben promover más herramientas a nuestras industrias para que puedan desarrollarse y competir más allá del mercado local. Para cumplir con estas expectativas se tomaran en cuenta como parte de nuestra investigación aquellas alternativas que harán posible mantener una ventaja competitiva.

Podríamos considerar la coordinación de adiestramientos y seminarios, y la promoción de programas de educación continuada que contribuyan a fomentar el crecimiento profesional de nuestros "asociados". La gerencia deberá también considerar el adquirir técnicas tales como "Just-in-Time", Controles Estadísticos de Procesos y Controles de Calidad, nuevas estrategias gerenciales encaminadas a incrementar la eficiencia de su personal y la creación de estrategias innovadoras de mercadeo. Haremos referencia a las estrategias consideradas en nuestro estudio.

Cuando hablamos de la técnica "Just –in-Time" nos transportamos al mundo japonés y a su revolución en el campo industrial. El concepto de un sistema de producción ideal es lo que comúnmente se conoce como "Just-in-Time", donde se enfatiza el producir exactamente lo que se necesita cuando se requiere.⁶³ Esto, logrando la meta de cero inventarios. Dado que convertir un material crudo a un producto terminado no es una conversión instantánea, debemos establecer un sistema que permita transformar el sistema corriente de producción al ideal. Es entonces que adoptamos la filosofía de "Just-in-Time". Los objetivos de esta tecnología son los siguientes:

(1) Producir lo que el cliente espera.

(2) Producir al ritmo que los clientes desean.

(3) Producir con calidad.

(4) Producir instantáneamente - cero "lead time" innecesario.

(5) Producir sin pérdida de labor, material o equipo - cada movimiento con un propósito para evitar inventario estacionario.

(6) Producir con métodos que permitan el desarrollo de la gente.

Los procesos de "Just-in-Time" envuelven 5 procesos básicos:

(1) Automatización flexible: tiempos de "set-up" cortos.

Esto envuelve el que la planta sea capaz de intercambiar rápido de un producto a otro, dentro de la capacidad para la cual el equipo esta diseñado o modificado. El propósito es reducir el tiempo de "set‑up".

(2) Demanda del mercado + flexibilidad = lotes pequeños.

Esto es, producir a base de la demanda del mercado y sin inventario. Se refiere a hacer partes y productos en cantidades pequeñas. Es hacer lo que se necesita hoy y nada más. Solo un conjunto de partes es requerida para que una unidad pueda ser ensamblada. Entonces el tamaño ideal de lotes es uno.

(3) Desarrollar el proceso de manufactura para hacerlo bien desde la primera vez: cero defectos.

Para lograr el flujo de partes en lotes pequeños, la calidad que resulta de cada operación deberá ser una excelente. Para esto debe enfatizarse el alcanzar un control del proceso de manera que cualquier defecto pueda ser detectado y corregido. Esto constituye un esfuerzo continuo para reducir la variación en cualquier parte del proceso operacional, de forma que se establezca un sistema libre de errores.

(4) Reducir las operaciones al mínimo necesario (tiempo, labor, equipo, material).

El objetivo es eliminar actividades innecesarias y complejas; es mover el material directamente de su estado existente a su estado final de manera que cada transferencia añada valor. El concepto busca un balance entre equipo y operaciones. En el principio se mejora la operación, luego el equipo y las facilidades.

(5) Cero inventario: logrado por la gente.

Un sistema que este íntimamente ligado a cero inventarios requiere de un equipo de trabajo diestro y desarrollado en un periodo de tiempo. El sistema requiere trabajo y control de grupo donde cada miembro conozca a cabalidad lo que realizara.

Todos estos objetivos llevaran a la construcción de productos en cantidades similares, estandarizándose así el trabajo a través de un buen flujo. Lo importante será el producir aquellos bienes necesitados por los consumidores de una manera económica, rápida y segura.

Por su parte los procesos de Control de Calidad han ido cambiando la organización social de las industrias. Estos procesos están basados en un riguroso método científico de identificación de calidad y productividad en lo que se espera en un proceso dado de producción en su forma común. Esto es de tal manera que puedan controlarse ambos atributos a través del mismo proceso. Mas aún, los procesos de Control de Calidad identifican rápidamente el impacto de cualquier cambio durante la ejecución de ese proceso total. De igual manera estos procesos ayudan a identificar donde y cuán frecuentemente la calidad y productividad del proceso total puede ser mejorada.

Las relaciones humanas han visualizado recientemente el conocimiento y el orgullo de los empleados de línea como uno de los mas valiosos recursos para controlar y mejorar la calidad y productividad. Por eso no se debería pasar por alto que estos procesos de control de calidad son útiles sólo en la búsqueda de la excelencia en la calidad de los productos sino también por el valor del trabajo humano envuelto en estos procesos.

Una nueva tendencia en relación a los procesos de Control de Calidad surge en el mercado como resultado de la nueva visión global. Se trata de ISO 9000: "Un Estándar Universal de Calidad". ISO 9000, un conjunto de 5 estándares internacionales establecidos por la Comunidad Europea, identifica aquellos requisitos para los sistemas de calidad en las organizaciones.⁶⁴ Estos estándares no van dirigidos a las especificaciones técnicas de los productos sino a los sistemas que producen los productos, proveyendo la seguridad de que estos productos reunirán de forma consistente la calidad que los compradores esperan.

ISO 9000 constituye un sistema de estándares genéricos porque aplican a todos los productos a industrias. El primer estándar, ISO 9000, va enfocado a como usar los demás estándares del sistema; ISO 9001, 9002 & 9003 son estándares de calidad que especifican los modelos de sistemas de calidad que deberán ser utilizados en diferentes situaciones; ISO 9004 provee una guía de planificación a implantación para los gerentes productores de servicios y productos. De todos ellos, ISO 9001 presenta el enfoque más amplio ya que incluye diseño, producción, instalación y servicio.

Podemos resumir diciendo que ISO 9000 abarca lo siguiente: reponsabilidad gerencial, sistemas de calidad, revisión de los contratos, control de la documentación, compras, control de procesos, inspección y prueba, control de diseño, acción correctiva, manejo, almacenamiento, empaque y entrega, informes de calidad, auditorias internas de calidad, adiestramiento y servicios. Este sistema ISO 9000 apoya la competitividad, mas aun en un momento en que los estándares de calidad han comenzado a tener repercusiones en el mercado internacional.

Consideramos los servicios de consultoría externa como otro recurso disponible para la industria local, la cual por la escasez de recursos económicos no puede sufragar los costos que conlleva este tipo de consultoría de forma interna. Su objetivo es el orientar sobre como alcanzar una posición competitiva en el mercado a nivel mundial. Se mejoran aspectos de funcionamiento operacional, sistemas de información, calidad de los recursos tecnológicos y humanos etc. para así alcanzar el nivel de competitividad deseado.

Una de las áreas a la que se le debe dedicar más esfuerzos para mejorar nuestra ventaja competitiva a nivel mundial es la adopción de un estilo de gerencia participativa a través de una política de puertas abiertas. Nos referimos a un estilo y a una cultura organizacional. Las industrias se deben auto‑identificar como organizaciones donde se practiquen estas políticas; donde este estilo sea parte de su cultura corporativa. La gerencia deberá considerar esta técnica como una manera de demostrar una actitud positiva hacia la comunicación con sus asociados. Las firmas deberán tomar la dirección del cambio hacia el éxito. La practica correcta de la gerencia participativa es y será una ventaja competitiva que conlleva un cambio radical de las culturas organizacionales que son antiguas, conservadoras y procastinadoras.

Se puede llevar a cabo esta practica reconociendo al empleado como parte integral de la empresa. En otras palabras, no habrá más empleados sino "asociados".⁶⁵ Este recurso indispensable en el sistema merecerá respeto y una participación mayor en las decisiones de la empresa. El llamar "asociado" a un antiguo empleado conlleva una responsabilidad de grandes proporciones, por lo que la firma tiene que estar preparada para este evento. Una organización que practica la política de puertas abiertas acepta los errores, los comparte, y les busca soluciones; identifica problemas para buscar soluciones y exige disciplina, compromiso e identificación de todos los asociados, logrando así su máxima productividad.

Sin embargo, las empresas deberán seguir evolucionando sus técnicas gerenciales adoptando practicas nuevas como lo es por ejemplo el concepto de apoderamiento (empowered teams). Cuando hablamos de apoderamiento nos referimos al proceso de capacitar y educar a la gente para que puedan potencialmente estar calificados para lograr una alta calidad, reducir los ciclos de tiempo de todo trabajo, reducir costos operacionales y obrar responsablemente.⁶⁶ Envuelve el canalizar hacia abajo en la organización (mayor descentralización), una toma efectiva de decisiones y el manejo de la información relacionada a las condiciones de trabajo y a otros procesos organizacionales de forma tal que se logre desarrollar un compromiso. Significa evitar la trampa en la otorgación de responsabilidad sin autoridad.

Al canalizarse esta toma de decisiones, la solución de problemas, la planificación operacional, la fijación de metas y los calendarios de objetivos, la organización aumentara la sinergia, calidad, efectividad y el compromiso de su gente. Por medio de este apoderamiento los recursos humanos se harán dignos de confianza, responsabilidad, autoridad, y serán capaces de ejecutar ciertos riesgos, de desarrollar multidestrezas y flexibilidad, de comunicarse efectivamente y de desarrollar objetivos individuales y en equipo. Los "asociados" serán también merecedores de mejores adiestramientos, educación, reconocimientos y beneficios adicionales. Byham, Willings & Wilson, autores del libro Empowered Teams, señalan que los equipos proveen a las organizaciones una forma viable de aumentar el poder y la pertenencia en el trabajo que no esta disponible en los trabajos individuales.⁶⁷ Entre estos beneficios del trabajo en equipo en las empresas se encuentran el aumento en la productividad y calidad, reducción de costos y triplicación en los índices de servicios al consumidor.

Entre otras posibles medidas para el logro de una ventaja competitiva encontramos la creación de incentivos para el establecimiento de nuevas industrias, mejorando la productividad, eficiencia y calidad del producto, a través de innovaciones tecnológicas, la implantación de nuevos sistemas y la producción de artículos donde la posibilidad de competir sea mayor y genere una ventaja.

Las nuevas tecnologías, cuyas fuentes se encuentran alrededor del mundo, son cruciales para cada compañía en su lucha por la supervivencia. Las nuevas estrategias y diseños en la manufactura son quizás la forma más intensa de convertir esta tecnología en una ventaja. Esta ventaja estará determinada por aquella estrategia y ejecución superior. Los gerentes deberán asociar el conocimiento científico y técnico con las fortalezas existentes en el área de ingeniería, mercadeo, recursos humanos y producción. Esto lo llevara a seleccionar las mejores alternativas en la búsqueda de nuevas tecnologías para desarrollo. Los gerentes deberán conocer el valor y las ventajas de los procesos y métodos de su propia compañía. Igualmente deberán saber como entrelazar las capacidades de potencial técnico con las oportunidades para servir a las necesidades del consumidor.

La diferencia entre el éxito y el fracaso no esta determinado por cuanto gasta la compañía en Investigación y Desarrollo (R & D) sino en como este es definido por las compañías.⁶⁸ Es decir, las compañías pueden optar por invertir en programas de investigación y desarrollo que reemplacen toda la tecnología pasada o existente (enfoque de reemplazamiento) o por una combinación de las tecnologías existentes para la formación de tecnologías híbridas (enfoque de fusión tecnológica). La primera de ellas es una estrategia dirigida a la sustitución tecnológica mientras que la fusión tecnológica es por su parte complementaria y cooperativa. Esta ultima mezcla aquellas mejoras técnicas llevadas a cabo previamente en diferentes campos de la tecnología en la creación de productos nuevos que han revolucionado los mercados.

La tecnología no puede separarse de la estrategia. En la implantación de una tecnología flexible en la manufactura, los gerentes deberán entender el funcionamiento del equipo y la tecnología de comunicaciones y control.⁶⁹ Deben comprometerse a desarrollar nuevas estrategias de mercado y una cultura organizacional que vaya a la par con las ventajas de este sistema de manufactura flexible. Una vez integrada la fuerza de la tecnología en el contexto de la competencia mundial, el análisis final consistirá en la integración de la imaginación humana.

Por su parte el considerar el establecimiento de alianzas estratégicas llevara a las compañías a aumentar sus destrezas y tecnología a través de la cooperación.⁷⁰ Algunas razones que llevan a las empresas a unirse en alianzas estratégicas son: los altos costos en el desarrollo de nuevos productos y la penetración a nuevos mercados, siendo el factor tiempo un elemento crucial. Esto permitirá a las compañías mejorar su eficiencia en la producción y en los controles de calidad. El punto más importante para ambas partes no es que funcionen en armonía sino que la compañía que emerja de una alianza estratégica sea más competitiva que cuando entro a formar parte de la misma.

El éxito de la alianza dependerá de la contribución de sus socios en áreas especificas como investigación, destrezas en el desarrollo de productos, capacidad manufacturera y el acceso a canales de distribución. El objetivo principal es compartir las destrezas suficientes para crear ventajas en contra de las compañías que están fuera de la alianza. Es necesario que las compañías identifiquen las destrezas y tecnologías a transferirse y que desarrollen defensas contra el intercambio de información.

Aunque el aprendizaje ocurre principalmente en los niveles bajos de la alianza, la alta gerencia deberá también comprometerse con el aumento de las destrezas de su compañía. Es vital que los empleados estén bien informados sobre las fortalezas y debilidades de los socios y que puedan adquirir las destrezas particulares que reforzarán la posición competitiva de su compañía. La competencia dependerá del desarrollo de nuevas capacidades y de su habilidad para ganar las batallas de nuevos productos y tecnología.

En la industria se deben desarrollar mentalidades estratégicas entre gerentes y personal directo para crear operaciones eficientes en la empresa. La búsqueda de un mejor mercado de exportación y el fortalecimiento de nuevas estrategias de mercadeo ayudaran a que nuestra industria este en condiciones optimas de competencia a la par con los adelantos en los procesos técnicos de innovación. De esta manera la empresa podrá lidiar con el aumento de precios por los costos de producción.

Las empresas manufactureras de la Isla deberán optar por un programa de mercadeo con éxito que envuelva no solo estrategias centradas en el cliente y en la distribución sino estrategias centradas en la competencia. Según Michael Porter, autor del libro Competitive Strategy & Competitive Advantage , las tres estrategias genéricas claves para el logro de una ventaja competitiva son: el establecimiento de nicho, liderato en costos y diferenciación.⁷¹ Estas deberán ser trasladadas a un nivel de mercadeo funcional como bajos precios, diferenciación de productos y segmentación de mercados. Las organizaciones podrán beneficiarse de estas estrategias de mercadeo cooperativo como de las estrategias de mercadeo estrictamente competitivas.⁷² Entre los niveles funcionales de mercadeo cooperativo se

pueden considerar, los siguientes:

(A) La fusión de intereses similares en los recursos y en los riesgos como propósito de minimizar la competencia de las grandes firmas.

(B) El intercambio de diferentes recursos de mercadeo como lo son la información de mercadeo sobre los compradores y competidores, el acceso a importadores extranjeros y exportadores como socios, a canales de distribución, clientes y productos de consumo cuando uno o el otro tenga problemas con la demanda, a influencias políticas para fomentar un intercambio extranjero mutuo etc.

Podemos ampliar en este punto estableciendo lo siguiente:

El intercambio de esta información sobre clientes y competidores llevara a las empresas a entender y a responder a las necesidades de los clientes extranjeros a la vez que optimizaran las oportunidades.

Al intercambiar la demanda de productos se reducirán los costos de inventario.

El intercambio de recursos ayudara a las empresas a sobrevivir mejor a la competencia de las grandes firmas las cuales tienen los recursos que realmente se necesitan.

El intercambio permitirá la prevención de aspectos destructivos de la competencia, área donde las firmas gastan mucho en recursos competitivos y recursos de mercadeo duplicados que a su vez corroen las ganancias y la eficiencia corporativa.

(C) Expandir la demanda total primaria del consumidor. Parte de la motivación para la industria de productos tecnológicos es que la falta de estándares puede retrasar la demanda total, manufacturándose una gran cantidad de "productos" incompatibles. Cuando una industria esta de acuerdo con los estándares de un producto es más fácil que la demanda del consumidor aumente porque es menos incierta. La publicidad deberá dirigirse a la categoría y no a la marca.

(D) Aumentar el numero de jugadores en el mercadeo cooperativo.

Mientras más miembros practiquen esta estrategia, más recursos podrán ser aportados y los costos se verán reducidos.

(E) Implantar planes conjuntos de contingencia que ayuden a resolver los precios excesivos y problemas de la fluctuación en las ganancias. Si las fluctuaciones no ocurren, el plan de contingencia no podrá ser implantado.

Como estrategias adicionales de mercadeo la empresa puede optar por mejorar la capacidad de precios. Los competidores eficientes valoran la sensitividad en precios a incurren en costos para servir a segmentos de consumidores en especifico, ajustando esos precios para proteger a los segmentos de los jugadores con costos más bajos. Otra alternativa lo será la reducción de costos estructurales y el cambio hacia nuevas formas de diferenciación de servicios. Debe haber una búsqueda especifica de consumidores enfatizando niveles de servicios que no estén disponibles en ninguna parte o que lo están pero a un precio relativamente alto. En adición a esto, el gerente deberá identificar nuevos enfoques y formas para medir el desempeño del servicio y para desarrollar nuevos rasgos de su producto de tal manera que genere una demanda por los mismos.

Todas estas estrategias presentan una alternativa para que nuestras empresas manufactureras puedan it a la búsqueda de una ventaja competitiva global, no como parte de una compañía matriz sino como una empresa puramente puertorriqueña. Históricamente Puerto Rico ha sido una economía pequeña y abierta al comercio exterior. Durante el siglo XIX el comercio exterior fue el elemento clave para la transición de una agricultura comercial y moderna para los estándares de la época. De igual forma, la transformación industrial de la Isla durante la segunda mitad del siglo XX ha estado íntimamente ligada a la apertura de la economía local hacia el comercio con el resto del mundo.

Durante la década de 1950, Puerto Rico fue uno de los países pioneros en adoptar una estrategia de desarrollo económico orientada hacia el exterior, en la cual se destacaba la importancia clave de la producción para mercados externos. Se desarrollo en el país a lo largo de varias décadas una industria manufacturera de exportación, mientras que en la mayoría de los países en América Latina y en otras regiones del mundo se optaba por estrategias orientadas hacia el mercado interno. Esto fundamentado en restricciones al comercio internacional, particularmente en lo relacionado a las importaciones.

En la ultima década la experiencia experimentada por muchos países ha llevado a una visión más amplia hacia estrategias dirigidas hacia el exterior (exportaciones). Como resultado, entre los países en vías de desarrollo es común el exaltar las ventajas del comercio exterior como apoyo indispensable para el desarrollo económico. En Puerto Rico la mayor parte de las actividades comerciales surgen de subsidiarias de corporaciones de Estados Unidos, las cuales a su vez se encargan de la producción para los mercados de las casas matrices. Queda entonces aun por desarrollar un sector empresarial local con demostrada capacidad para competir en los mercados internacionales.

El crecimiento y el desarrollo de las empresas locales, la promoción de las exportaciones y un avance a la incorporación de nuestra economía a la economía internacional deberán ser objetivos primarios. Estos objetivos requerirán de la implantación de una política de comercio exterior. Para que esa política comercial tenga éxito no puede basarse única y exclusivamente en incentivos o subsidios. Estos por si solos tienden a crear dependencia y vulnerabilidad y resultan contraproducentes a largo plazo. Por lo tanto esa política deberá fundamentarse en la competitividad de las empresas y sus productos y en la provisión eficiente, ágil y creativa de todos los servicios relacionados con el mercado internacional.

Se debe estimular al máximo el intercambio con Estados Unidos y el resto del mundo como un medio eficaz a indispensable para propiciar el desarrollo de un sector empresarial local moderno, eficiente y competitivo. Se deberán identificar y promover alianzas estratégicas entre las empresas del país y empresas del exterior. Estas alianzas facilitaran la transferencia de tecnologías y e1 intercambio de información sobre mercados, entre otras cosas. Las demás áreas mencionadas anteriormente podrán ser dirigidas también hacia el apoyo del mercadeo Para el acceso a las nuevas tecnologías, y hacia el mejoramiento de las técnicas gerenciales.

Se deberá promover un mayor desarrollo de las exportaciones de servicios más allá de los servicios tradicionales de transportación y de turismo. En las áreas de informática, telecomunicaciones, servicios

médicos y educativos, servicios financieros, etc. Puerto Rico puede y deberá incursionar en los mercados internacionales; esto empezando por el Caribe. Todos estos esfuerzos por incrementar el volumen y por mejorar el perfil del comercio exterior del país, deberán ir enfocados a darle una atención especial a la necesidad de incorporar cada vez más a los empresarios locales en la actividad internacional.

Sin embargo, es necesario Para el logro de estos objetivos el desarrollo de gerentes con una visión global. Estos deberán ir encaminados a la construcción de una nueva empresa competitiva ‑ una organización que combine la escala global y la tecnología de clase mundial con raíces profundas en los mercados locales. Es decir, el gerente global deberá ir dirigido a satisfacer unas economías de escala y unas tecnologías centrales, esto sin erosionar en ningún momento la presencia y la sensibilidad del mercado local.

Es un hecho el que la responsabilidad del gerente de negocios global deberá ir dirigida hacia la distribución de los activos y recursos cruciales a trav6s de una estrategia integrada. Estas estrategias deberán ir coordinadas y sincronizadas para poder lograr una eficiencia y competitividad global, una flexibilidad y sensibilidad a nivel nacional y una capacidad para manejar el aprendizaje por medio del mercado en una base mundial. De esta forma se optimizara la industria en términos de unos estándares de costo y calidad, y creando una cultura organizacional de confianza y comunicación.

Son muchas las estrategias y las medidas que las empresas locales pueden diseñar para mantener una estructura competitiva, aun y cuando la sección 936 desaparezca de la Isla y nuestras empresas manufactureras se vean obligadas a pagar altas contribuciones al gobierno federal. Las empresas que opten por permanecer en Puerto Rico deberán considerar a1gunas de las estrategias presentadas en este estudio para poder sobrevivir local y globalmente. Si unimos esto a la gran riqueza de nuestra fuerza laboral y a su capacidad productiva nuestras industrias no tendrán que abandonar la Isla sino que por el contrario podrán verse favorecidas en muchas formas de esta posible situación.

Es tiempo de que dejemos de visualizar a la sección 936 como un instrumento único para el desarrollo económico de nuestro país. Ahora bien, si debemos reconocer y respetar su aportación al pueblo de Puerto Rico y el impacto que tendría su posible eliminación en el sector industrial manufacturero, especialmente por su efecto en el número de empleos en la Isla. Es por eso responsabilidad de todos como empresarios y gerentes ofrecer alternativas a este problema. Las empresas deberán ir considerando la idea de una reestructuración organizacional, presentando alternativas ante esta situación y estableciendo propuestas en sus diferentes áreas para así logra un clima industrial y de inversión favorable.

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39 Baltasar Corrada, Puerto Rico and the Section 936 Tax Incentives (Washington: U.S. Government Printing Office, 1983).

40 Miguel Hernández, Puerto Rico and the Section 936 Tax Incentives (Washington: U.S. Government Printing Office, 1983).

41 Rafael De Jesús, Historia Económica de Puerto Rico (Cincinnati: South‑Western Publishing Company, 1982).

42 Ibid.

43 Estado Libre Asociado de Puerto Rico, Presupuesto 1987‑88, (San Juan: Oficina de Presupuesto y Gerencia, 1987).

44 Junta de Planificación de Puerto Rico, Informe Económico al Gobernador (San Juan: Consejo de Planificación Estratégica de la Empresa Privada, 1987).

45 Agustín Ayuso, The Transmission of Fluctuations from the Continental United States to Puerto Rico: A Manufacturing Microeconomic Approach with Weakly‑Specified Lag Distribution (Minnesota: University of Minnesota Press, 1982).

46 Stuart M. Butler, Privatizing Federal Spending: A Strategw to Eliminate thg Deficil (New York: Universe Books, 1985).

47 Estudios Técnicos, Inc. , The Impact of Section 936 (Puerto Rico: Wharton Econometric Forecasting Associates & Touch‑Ross and Company, 1989).

48 Ibid.

49 Robert R. Nathan Associates, Inc. (RRNA), Section 936: An Economic Development in Puerto Rico (Washington D.C.: US Government Printing Office, 1987).

50 Administración de Fomento Económico, Preguntas ,Y Respuestas sobre el Financiamiento 936 en la Cuenca del Caribe (San Juan, Estado Libre Asociado de Puerto Rico, 1991).

51 Blanca Mera, Report on the Present Status gf Swign 936 ( San Juan: Commonwealth of Puerto Rico Economic Development Administration, 1986).

52 Price Waterhouse, Benefits and Costs (Washington D.C.: P.R. USA Foundation, 1991).

53 Asociación Industriales de Puerto Rico, " Todo lo que Usted Debe Saber sobre las 936," Suplemento Comercial Periódico QI Nuevo Día, 23 de agosto de 1991, S‑58.

54 Norman B. Ture, Measuring the Benefits and Costs of Section 936 (N.p.: Institute for Research on the Economics of Taxation, 1985).

55 Price Waterhouse, Benefits and Costs (Washington D.C.: P.R. USA Foundation, 1991).

56 Ibid.

57 Robert R. Nathan Associates Inc. (RRNA), Section 936 & the Economic Developin Puerto Rico (Washington D.C.:US Government Printing Office, 1987).

58 Price Waterhouse, loc. cit.

59 Price Waterhouse, Benefits and Costs ,(Washington D.C.: P.R. USA Foundation, 1991).

60 Robert R. Nathan Associates, Inc. (RRNA), A Profile of the Puerto Rico Financial System (Washington D.C.: US Government Printing Office, 1989).

61 Securities Industry Association of Puerto Rico, Political Status of Puerto Rico (Washington D.C.: US Government Printing Office, 1989).

62 Héctor Jiménez, "No Podemos Quedamos Cruzados de Brazos," Suplemento Especial Periódico El Vocero, 24 de agosto de 1990, S‑18.

63 George W. Plossl, Control de la Producción y del Inventario: Teoría y Práctica (México: Editorial Diana, 1981).

64 D.W. Maguardt, "ISO 9000: An Universal Standard of Quality," Management Review, January 1992, 50.

65 Lic. Dennis Román, Entrevista Personal, 20 de noviembre de 1992. 66 William C. Byhem et al., Empowered Teams (San Francisco: Jossey‑Bess Publishing, 1991).

67 Ibid.

68 Fumio Kodama, "Technology Fusion and the New R&D," Harvard Business Review, Julio‑ Agosto 1992. 69 Kim B. Clark, "What Strategy can do for Technology," Harvard Business Review, Noviembre‑Diciembre 1989, 94.

70 Yves L. Doz et al., "Colabore con sus Competidores," Harvard Business Review, 1989.

71 Michael Porter, Competitive Advantage (New York: Mac Millan Inc., 1980).

72 Richard P. Nielsen, "Cooperative Strategy in Marketing," Business Horizons, Julio-Agosto 1987, 61.

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